全球观点：中资美元债的投资方式有哪些？中资美元债以什么计价?

发布时间：2023-06-16 09:04:11

编辑:

来源:中国北京网

字体：大中小

中资美元债的投资方式有哪些？

①QDII(合格境内机构投资者)

QDII，即投资者在国内购买人民币基金，通过QDII进行海外投资。符合条件的境内金融机构可以向证监会申请QDII资格，向外管局申请投资额度，投资于境外证券市场。这种方式的优点是渠道成熟，总成本较低，相对于收益互换(TRS)和结构性存款更加便利，缺点是定制QDII专户需要的额度较高(一般在千万美元级别)，投资范围、交易方式等受限制，此外近年新增的额度较少，市场额度紧张。

②收益互换(TRS)

收益互换是指证券公司与符合条件的客户约定在未来一定期限内，针对特定资产的收益与固定利率进行现金流的交换，收益互换的通道主要是券商和外资银行两种。在这种投资方式下，资金不用跨境，投资范围更广，投资期限也更灵活。但是目前债券市场上的收益互换还处于业务创新阶段，总成本会根据信用风险而异，具有不确定性。

③结构性存款

结构性存款是近两年兴起的一种新型投资模式，一般以外资银行主导。结构性存款投资美元债，是指投资者在境内购买结构性存款产品，除固定的存款收益外，还附带一部分期权，投资者可通过期权额外获取境外美元资产的收益差。这种投资方式的优点是成本相对较低，缺点是需要等待外资银行确定额度，程序复杂，时间较长，更适合持有至到期策略。